پیام خراسان

آخرين مطالب

روایت روزنامه حامی دولت از معامله خسارت‌بار با بورس مقالات

روایت روزنامه حامی دولت از معامله خسارت‌بار با بورس
  بزرگنمايي:

پیام خراسان -

پیام خراسان


کیهان: دنیای اقتصاد درباره تلاطم‌های شدید بورس ظرف یک سال گذشته می‌نویسد: خطای بزرگ سیاستگذاری در اوایل سال گذشته باعث رشد بیش از 300 درصدی بورس در ثلث اول سال شد که سقوطی غیرقابل اجتناب را وعده می‌داد. معمولاً در اکثر کشورها، سبقت غیرعادی شاخص بورس از رشد اقتصادی اسمی به عنوان آژیر خطر افزایش انتظارات تورمی تلقی می‌شود و بلافاصله با اهرم عملیات بازار باز از تداوم این روند خطرناک جلوگیری می‌شود تا از تحمیل عواقب آن بر اقتصاد پیشگیری شود.
متأسفانه سیاست‌گذار ما نه تنها معنای این علامت را دریافت نکرد، بلکه با تکیه بر افسانه ضربه‌گیری تورم، سرعت این روند را تشویق کرد. این تشویق البته با سیاست‌های عینی تقویت شد و بخش مهمی از اعتبارات بانکی هم در خدمت این اضافه‌پرش قرار گرفت.
آنچه اتفاق افتاد این بود که پس از اشتباه باورنکردنی سیاست‌گذار، سهم بخش مذاب نقدینگی (پول و سپرده دیداری) نسبت به بخش منجمد (شبه‌پول یا سپرده پس‌انداز) به سرعت افزایش یافت و روانه بورس شد.
این نظریه در کنار اشتباهات سیاست‌گذار، در مدت چهار ماه، شاخص سهام را بیش از چهار برابر کرد. آنچه اتفاق نیفتاد اما باید اتفاق می‌افتاد چه بود؟ اگر این جهش غیرعادی نه در ایران بلکه در 150 کشور دیگر جهان که خود را به تکنولوژی واکنش سریع سیاست‌گذاری، مجهز و متعهد کرده‌اند می‌افتاد، بلافاصله جلسه اضطراری اتاق فرمان سیاست‌گذاری در همان اوایل اردیبهشت 99 تشکیل می‌شد و نرخ بهره هدف‌گذاری‌شده متناسب با تغییر انتظارات تورمی اصلاح می‌شد که به معنی جمع‌آوری فوری نقدینگی با حراج گسترده اوراق قرضه دولتی بود. در کشور ما که از یک طرف نسبت بدهی دولت به تولید ناخالص داخلی بسیار پایین‌تر از عرف جهانی است و از طرف دیگر، دولت با کسری بودجه بالایی مواجه است، این وضعیت یک اکازیون بی‌سابقه بود که هم می‌توانست منابع غیرتورمی برای دولت تجهیز کند هم از جهش غیرعادی و متعاقبا سقوط بعدی بورس پیشگیری کند و هم دو موتور تورم‌ساز(پولی شدن کسری بودجه و تحریک درون‌زای نقدینگی از طریق اضافه‌پرش بورس) را خاموش کند. اما نه تنها این دو موتور خاموش نشد، بلکه با آغاز سقوط بورس، موتورهای پولی و تورم‌ساز دیگری برای جلوگیری از سقوط بورس روشن شد که موضوع بحثی جداگانه است.
عدم پیشگیری از صعود غیرعادی بورس باعث شد که با آغاز سقوط بورس، سیاست‌گذار هیچ راهی جز انتخاب بین گزینه بد و یا بدتر (اصلاح فوری قیمت‌ها یا فرسایشی کردن اصلاح) نداشته باشد که متاسفانه این بار هم گزینه بدتر یعنی فرسایشی کردن اصلاح قیمت‌ها در دستور کار قرار گرفت. سیاست‌گذار می‌توانست با پرهیز از خطای اول، از شکل‌گیری قیمت‌های غیرواقعی پیشگیری کند؛ اما اصرار بر جلوگیری از اصلاح قیمت‌ها، خطای مهلک‌تری است که معامله‌گران را از بورس فراری می‌دهد. راه نجات بورس، حذف موانع اصلاح قیمت‌هاست که اگرچه داروی تلخی است، اما توزیع اصلاح قیمت در طول زمان باعث شیرین شدن این داروی تلخ نمی‌شود، بلکه با وقت‌کشی مخرب، خسارت مضاعفی به سهامداران و اقتصاد ملی تحمیل می‌کند.

لینک کوتاه:
https://www.payamekhorasan.ir/Fa/News/361436/

نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield
مخاطبان عزیز به اطلاع می رساند: از این پس با های لایت کردن هر واژه ای در متن خبر می توانید از امکان جستجوی آن عبارت یا واژه در ویکی پدیا و نیز آرشیو این پایگاه بهره مند شوید. این امکان برای اولین بار در پایگاه های خبری - تحلیلی گروه رسانه ای آریا برای مخاطبان عزیز ارائه می شود. امیدواریم این تحول نو در جهت دانش افزایی خوانندگان مفید باشد.

ساير مطالب

کلاهبرداری با رسیدساز جعلی در شهرستان درمیان

656 واحد مسکونی در بشرویه نیاز به بازسازی دارد

به ریاست دکتر مخبر و با حضور استاندار خراسان‌ جنوبی: جلسه بررسی و جمع بندی موضوعات و طرح های سفر دولت به استان خراسان جنوبی برگزار شد

شکارچیانی که با تله و تفنگ به جان حیات وحش افتاده اند

برگزاری بیش از 650 برنامه مذهبی و علوم قرآنی خراسان جنوبی در دهه فجر انقلاب اسلامی

334 برنامه فرهنگی و آموزشی و مناسبتی در مدارس خراسان جنوبی برگزار می‌شود

افتتاح و آغازعملیات 21 پروژه حوزه منابع طبیعی و آبخیزداری خراسان جنوبی در دهه فجر

وضعیت جمعیت گربه شنی در خراسان جنوبی چگونه است؟

عذرخواهی شهردار فردوس از وضعیت نامناسب آسفالت برخی از معابر شهر

قبولی 67 درصدی سوادآموزان اتباع خارجی در خراسان جنوبی

گاز اجاق خوراک پزی، جان مرد 40 ساله بجنوردی را گرفت

حکم جالب قاضی برای نوجوان حمیدیه‌ای/کاشت درخت جریمه رانندگی بدون گواهینامه شد

سهم خراسان‌شمالی از پروژه‌های سفر دولت افزایش پیدا می‌کند/ بیمارستان ارتش رازوجرگلان به وزارت بهداشت تحویل شد

راز دستبرد عجیب به خودروها!

حسن فیروزی این‌ بار واقعا در بازداشت!

اگر به دنبال اجاره ویلا در رامسر هستید برای حفظ امنیت به پل معلق توجه کنید!

کشف 315 قطعه پرنده کمیاب در داورزن

27 شهروند مشهدی بر اثر تصادف در دی ماه جان باختند

برنامه‌های شهرداری مشهد برای دهه فجر و استقبال از بهار

آتش‌سوزی خسارت‌بار در خیابان دامپزشکی اردبیل

مشاهده یوزپلنگ ایرانی در خانه یکی از ساکنان تربت حیدریه؟

شاگردان کوهیان در مشهد میهمان آویژه صنعت

گلباران حرم مطهر رضوی در شب میلاد امام جواد (ع)

نابودی 2 و نیم میلیون کیلومتر مربع از جنگل‌های آمازون

کیفی‌سازی صنایع لبنی خراسان رضوی ضروری است

نخستین دستگاه فرآوری سیلیس در گناباد تولید شد

برای پنجمین بار در تاریخ سری آ، مدافع عنوان قهرمانی در خانه 5 دریافت کرد

گاز اجاق خوراک‌پزی، جان مرد 40ساله بجنوردی را گرفت

تعداد بیماران کرونایی بستری در خراسان شمالی به 60 نفر رسید

اعزام دانش‌آموزان خراسان شمالی به مسابقات دو و میدانی کشور

تجهیز کلینیک گل و گیاه منطقه 21 به آزمایشگاه تشخیص بیماری‌ها و آفات

صاحبان صنوف آلاینده نهبندان، چشم‌انتظار واگذاری زمین

صنایع لبنی خراسان رضوی به دنبال کیفی سازی طرحهای خود باشند

افزایش حدود 47 درصدی اعزام زائران خراسان‌رضوی به عتبات عالیات

هواپیمایی ماهان در خراسان جنوبی سرمایه گذاری می‌کند

334 برنامه فرهنگی و هنری در مناطق مختلف خراسان جنوبی اجرایی می‌شود

جلسه بررسی و جمع بندی طرح های سفر دولت به خراسان جنوبی برگزار شد

جذب سرمایه‌گذار برای راه‌اندازی گردشگری مزرعه در خراسان جنوبی

تیتر عجیب روزنامه امروز خراسان جنوبی

ارزش بیش از 169 میلیارد تومانی پرونده‌های قاچاق در خراسان جنوبی

رئیس پلیس امنیت اقتصادی خراسان جنوبی: قاچاق سوخت نباید مقرون به‌صرفه باشد

روایت تصویری از حضور رهبر انقلاب در منطقه زلزله زده فردوس

3 مدال رنگی کورس قهرمانی اسبدوانی گنبدکاووس به خراسان جنوبی رسید

برگزاری جشن های انقلاب در 28 کانون های پرورش فکری کودکان و نوجوانان خراسان جنوبی

بانوان محجبه در حوزه اصناف خراسان جنوبی تجلیل می شوند

برخورداری 2 هزار خانوار روستایی خراسان جنوبی از آب شرب بهداشتی به همت سپاه پاسداران انقلاب اسلامی

تقدیر از قاضی صلواتی توسط معاونت منابع انسانی قوه قضاییه

حکم جالب یک قاضی در شوشتر

راز و رمزهای فروش خط تلفن ثابت

«راز‌های عملیات فریب» برملا می‌شود/ علت حمله و آمار شهدا و مفقودین